西部证券研报指出，翱捷科技为极少数覆盖多制式蜂窝、多协议非蜂窝的芯片企业之一，长期深耕手机基带与物联网领域，且具关键自研IP储备。5G手机芯片已流片，有望未来继续放量。算力需求不断扩张，ASIC板块承接项目良好，公司预计该业务26年相比于24年业绩有倍数级增长。物联网领域，基带芯片用于车联网、可穿戴等领域，公司在Cat.1bis 细分赛道24年市场份额近50%，位居行业第一，Cat.4出货量24年同比增长100%，Cat.7 新一代产品已成功导入中兴等品牌客户；手机领域，4G八核智能手机芯片已于2025H1成功导入客户，5G手机芯片进入研发后期牛博士，预计26下半年开始客户导入，后续伴随公司新品持续推出及客户拓展，基带芯片收入后续有望持续放量。另外，AI ASIC有望成为第二曲线。目前芯片定制业务订单承接情况良好，预计2026年芯片定制业务收入对标2024年将有数倍级增长。首次覆盖，给予“买入”评级。
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