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围绕2.64亿元债务纠纷，海航与凯撒旅业（维权）这对曾经的“亲密伙伴”在法庭交锋后重回谈判桌，以现金、机票、房产加战略合作的组合拳，走出了一条从对抗到合作的新路。
10月17日，凯撒旅业发布公告，公司及子公司与海航系航空公司达成重大诉讼和解方案暨债权重组。这一纠缠多年的债务纠纷终于找到突破口，双方以现金清偿8000万元、储值机票抵债1.33亿元、房产抵债5034.19万元的组合方案，化解了2.64亿元的债务僵局。
更值得玩味的是，和解协议不仅理清了旧账，还铺就了未来合作的道路——双方同时签署了战略合作协议，约定在航空配餐、航机传媒、旅游、包机等领域开展不少于五年的深度合作。
债务溯源：从合作伙伴到对立双方
海航与凯撒旅业的纠纷始于多年前的业务合作。
2021年3月31日，在海航集团等321家公司实质合并重整程序中，凯撒旅业子公司与海航系航空公司就基础业务合作协议的继续履行签署了15份系列《协议书》。
当时确认海航系航空公司欠付凯撒旅业子公司共益债总额高达5.46亿元。
然而，截至2022年4月，由于海航集团实际控制人变更等原因，海航系航空公司未能如期按照前期《协议书》进行全额清偿，并新增了继续履行合同项下的逾期应付款项。
为维护自身权益，凯撒旅业子公司最终选择向海南省第一中级人民法院提起诉讼，并于2024年12月收到一审判决。
今年1月，海航系航空公司不服一审判决，上诉至海南省高级人民法院。在海南高院的协调和主持下，双方最终同意和解，达成了如今的债权重组方案。
和解方案：现金、机票与房产的组合拳
本次债权重组方案颇为创新，采用了多元化的清偿方式，兼顾了短期债务清偿与长期业务合作。
现金清偿部分共计8000万元，根据协议约定，海航系航空公司需在2025年10月25日前由甲方或指定主体向凯撒旅业子公司支付相应现金清偿金额。
储值机票抵债是本次和解的一大特色伍祥配资，总额高达1.33亿元。根据协议，海航系航空公司将向凯撒旅业指定主体提供相应抵债金额的储值机票额度。
这些储值机票的使用设有一定限制——每日使用额度合计不超过20万元，且出票价格不低于对应航段全价的35%。
房产抵债部分涉及49套房产，抵债价值5034.19万元。
这些房产来自海航控股及云南鹏希物业有限公司，双方约定以和解协议签订之日作为评估基准日，共同选定资产评估机构进行评估。
战略合作：超越债务的长期共赢
除了解决历史债务问题，凯撒旅业与海航航空集团还建立了长期战略合作伙伴关系，在航空配餐、航机传媒、旅游、包机等领域开展深度战略合作。
在航空配餐方面，双方将开展不少于5年的合作。
在乌鲁木齐天山机场，海航旗下航司在同等条件下优先交由凯撒旗下航食企业提供配餐服务，保障量不低于海航在当地机场需求总规模的80%。
在饮品和小吃供应方面，海航承诺在和解协议签署后1个月内将凯撒旗下饮品企业纳入其供应商名录。
双方还约定在协议签订后3-6个月内通过公开市场招聘的方式就海南航食业务、管理开展深度合作，若达成深度合作，每年度相关合作业务规模合计不低于1.55亿元。
各自现状：业绩分化下的共同需求
观察两家公司的最新经营状况，可以发现此次和解对双方都有着特殊意义。
海航控股已逐步走出阴霾，2025年上半年实现扭亏为盈，归属于母公司所有者的净利润为0.57亿元。
这也是海航重整五年以来首次有望实现半年盈利，标志着公司已摆脱重整和疫情影响，逐步提升盈利水平。
2025年上半年，海航控股实现营业收入330.83亿元，同比上升4.22%。
公司正积极推进国际航线战略，上半年新开辟12条国际航线，覆盖亚洲、欧洲和大洋洲等关键区域，计划到年底前使国际航班数量较2019年增长30%。
相比之下，凯撒旅业的经营状况仍面临挑战。
2025年半年度业绩预告显示，公司归属于上市公司股东的净利润亏损2300万元-3200万元。
公司旅游业务因市场环境需求变化，恢复速度较慢，导致业务增长尚未达到预期。
不过凯撒旅业也在积极寻求突破，近期宣布收购中国国旅（福建）国际旅行社有限公司51%股权，一次性整合其覆盖福建、海南的300多家线下门店。
未来前景：和解背后的战略布局
此次和解对两家公司的未来发展均产生积极影响。
对海航控股而言，解决与凯撒旅业的债务纠纷，有利于公司轻装上阵，集中精力推进国际战略布局。
从2025年7月的运营数据看，海航正在持续转战国际，国内运力投入同比下降1.1%，而国际运力投入同比增幅高达29%。
同时，海航在“以货补客”方面也取得不错成绩，7月份腹舱货载率高达77.3%，同比提升14.5个百分点。
对凯撒旅业来说，此次和解不仅解决了长期悬而未决的债务问题，加速了债权回收，还通过与海航的战略合作为旗下航食企业锁定了长期业务。
继2025年凯撒旅游将联合开拓青岛等地入境旅游市场后，公司正通过一系列战略布局，为未来业绩复苏奠定基础。
海航与凯撒旅业的和解案例，为后疫情时代企业处理历史债务提供了新思路——化解矛盾不再局限于简单的现金清偿，而是通过资产抵债、业务合作等多元化方式，把历史包袱转化为未来合作的基石。
随着民航市场持续向好，海航控股上半年已实现扭亏为盈；凯撒旅业也在逐步加大全国范围内分公司及加盟门店开设力度。
两家公司正各自走出低谷伍祥配资，而此次和解无疑为它们的复苏之路清除了一个重要障碍。
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